Lorsqu’un entrepreneur veut passer à autre chose, la fermeture peut sembler être la solution la plus simple. Pourtant, une entreprise qui n’est plus intéressante pour son propriétaire peut encore représenter une occasion pour un concurrent, un employé, un membre de la famille ou un nouvel entrepreneur.

Avant d’annoncer la fermeture ou de dissoudre la société, il est donc prudent de vérifier si l’entreprise, sa clientèle ou certains de ses actifs peuvent être vendus.

Cette analyse permet de décider avant que la valeur de l’entreprise disparaisse.

Réponse synthétique : avant de fermer, évaluez si la clientèle, les contrats, l’équipe, la marque ou certains actifs peuvent être vendus. Une vente complète n’est pas toujours nécessaire : une vente d’actifs ou de clientèle peut préserver une partie de la valeur. La fermeture devient préférable lorsque l’activité n’est pas transférable ou que les coûts et les risques dépassent la valeur réalisable.

Pourquoi envisager une vente avant la fermeture?

La valeur d’une entreprise ne se limite pas à son bénéfice net ou aux équipements inscrits au bilan. Un acheteur peut être intéressé par des éléments que le propriétaire actuel tient pour acquis :

• une clientèle récurrente;

• des contrats en vigueur;

• une marque, un nom de domaine ou un numéro de téléphone;

• une équipe, des permis ou des processus documentés;

• des stocks ou équipements difficiles à reproduire;

• une présence stratégique dans un marché ou un territoire.

BDC rapporte notamment le cas d’une entrepreneure qui croyait son entreprise sans valeur, mais qui a finalement vendu sa clientèle à un concurrent. Le prix avait été établi selon les revenus générés par cette clientèle au cours des années suivantes.

À retenir : une entreprise n’a pas besoin d’être fortement rentable pour présenter une valeur stratégique à un acheteur.

Quels signes indiquent que l’entreprise pourrait être vendable?

Une possibilité de vente mérite d’être explorée lorsque plusieurs des éléments suivants sont présents :

• les clients continueraient probablement d’acheter après le départ du propriétaire;

• les revenus sont récurrents ou relativement prévisibles;

• les activités peuvent être transférées à une autre équipe;

• l’entreprise possède une réputation ou une position intéressante;

• un concurrent pourrait réduire ses coûts en intégrant les activités;

• les livres comptables et les contrats sont suffisamment organisés;

• l’entreprise possède des actifs recherchés.

La vente sera plus difficile si toute la clientèle dépend du propriétaire, si les activités perdent continuellement de l’argent ou si d’importantes dettes demeurent. Une vente partielle des actifs peut toutefois remplacer la vente complète.

Trois options à comparer avant de fermer

1. Vendre les actions de la société

L’acheteur acquiert la société elle-même, avec ses actifs, contrats, obligations et historique. Cette option peut simplifier la continuité des opérations, mais l’acheteur voudra normalement effectuer une vérification diligente approfondie.

Une vente d’actions peut parfois permettre au vendeur de réclamer la déduction pour gains en capital si toutes les conditions sont respectées.

2. Vendre les actifs ou une partie de l’entreprise

La société vend certains éléments : clientèle, équipements, stocks, propriété intellectuelle ou contrats. L’acheteur peut ainsi choisir les actifs qui l’intéressent sans nécessairement reprendre l’ensemble de la société.

Cette structure peut toutefois générer de l’impôt dans la société, puis une seconde conséquence fiscale lorsque les sommes sont versées aux actionnaires. La TPS et la TVQ doivent aussi être analysées. Dans certaines ventes d’entreprise ou de partie d’entreprise, un choix conjoint peut permettre de ne pas percevoir les taxes si les conditions sont satisfaites.

3. Fermer l’entreprise et liquider les actifs

La fermeture peut être préférable lorsque les activités ne sont pas transférables, que les pertes s’accumulent ou que les coûts d’une transaction dépasseraient la valeur potentielle.

Il faut alors encaisser les comptes clients, régler les employés et créanciers, disposer des actifs, produire les déclarations finales et dissoudre la société.

Si vous retenez la fermeture, commencez par préparer la cessation des activités avant d’annuler les comptes ou de dissoudre la société.

Consultez notre guide principal : Comment fermer une entreprise au Québec : les étapes concrètes à suivre

Comment estimer rapidement le potentiel de vente?

Avant de commander une évaluation complète, préparez un portrait sommaire :

1. les revenus et bénéfices des trois dernières années;

2. les ajustements liés aux dépenses personnelles ou non récurrentes;

3. la concentration des revenus par client;

4. les contrats, employés et actifs transférables;

5. les dettes, litiges et obligations;

6. le rôle quotidien du propriétaire;

7. les acheteurs potentiels dans le marché.

Un concurrent pourrait valoriser l’entreprise différemment d’un acheteur financier. Par exemple, il pourrait intégrer la clientèle sans reprendre le local, certains logiciels ou les fonctions administratives. Les économies ainsi réalisées peuvent rendre l’acquisition intéressante même si la rentabilité actuelle est faible.

Exemple concret

Une petite agence génère 400 000 $ de revenus, mais peu de bénéfices parce que le propriétaire assume une structure administrative coûteuse. Un concurrent possède déjà une équipe de gestion et pourrait intégrer les clients sans reproduire toutes ces dépenses.

Pour le concurrent, cette clientèle peut produire une marge supplémentaire. La valeur dépend donc aussi de l’acheteur.

Les erreurs qui détruisent la valeur avant la vente

Annoncer la fermeture trop rapidement

Les employés peuvent partir, les clients chercher un nouveau fournisseur et les concurrents récupérer gratuitement les activités que vous auriez pu transférer.

Arrêter d’investir dans les opérations

Une baisse de service, une comptabilité négligée ou des contrats non renouvelés rendent l’entreprise plus difficile à présenter et à transférer.

Fixer un prix uniquement selon l’investissement passé

Le temps et l’argent investis ne déterminent pas automatiquement la valeur. L’acheteur s’intéresse surtout aux bénéfices futurs, aux actifs transférables et aux risques.

Dissoudre la société avant d’avoir analysé la vente

La dissolution met fin à l’existence juridique de la société. Les options de transaction doivent donc être examinées avant cette étape.

Quand la fermeture demeure-t-elle la meilleure option?

Fermer peut être raisonnable lorsque :

• aucune clientèle ou activité ne peut être transférée;

• l’entreprise dépend entièrement du propriétaire;

• les pertes continueraient pendant la recherche d’un acheteur;

• les équipements ont peu de valeur;

• les risques juridiques ou financiers sont trop importants;

• le prix probable ne justifie pas les coûts et délais de la vente.

Dans ce cas, il vaut mieux préparer une fermeture ordonnée que prolonger artificiellement les activités. L’objectif devient de récupérer les comptes clients, maximiser la valeur des actifs et éviter les pénalités fiscales ou administratives.

Une courte analyse peut éviter de fermer une entreprise vendable

Avant de choisir la dissolution, prenez quelques semaines pour documenter les résultats, recenser les actifs transférables et identifier les acheteurs possibles. Cette démarche permettra soit de lancer un processus de vente réaliste, soit de confirmer que la fermeture est la meilleure décision.

Vous hésitez entre vendre et fermer votre entreprise? TRNSFR vous permet de présenter votre entreprise à des acheteurs potentiels avant d’entreprendre sa dissolution.

Sources

• Gouvernement du Canada, Vendre une entreprise

• Gouvernement du Québec, Accompagnement pour acheter ou vendre une entreprise

• BDC, Comment vous retirer de votre entreprise

Cet article présente de l’information générale. Consultez vos conseillers comptables, fiscaux et juridiques avant de vendre ou de fermer une entreprise.